懂产融:为啥中国产融结合大干快上而标杆GE却在竭力去金融化

2017-07-20 20:06:03 编辑:1041475896 来源: 浏览量:181我要评论

导语:最近,通用电气公司(以下简称 GE)宣布大规模缩减金融业务,而与此同时,中国的企业却都在尽力进行产融结合,原因何在?


导读

每一项重大决策都是特定时空的产物,不可盲目对比与参照,GE作此决策是基于两大原因:第一大原因08年金融危机后09年政府放风要大幅强化金融业监管引发了GE的强烈不满,直到10年法规出台后大大限制了GE金融业务的灵活创新与利润空间;第二大原因工业互联网的快速崛起,让GE看到了比当下鸡肋金融更广阔的发展空间。而在中国,金融业正面临着巨大的改革机遇期,现在进入的时机虽然不如当年GE进入金融业的时机,但相比于惨淡的其它行业还是不错的。只是,金融业是运营高级人力资本的行业,HR壁垒很高、分配机制很挑战,与制造业相比物种差异很大,建议慎入或先跟投再单干。


最近,通用电气公司(以下简称 GE)宣布大规模缩减金融业务,GE现任董事会主席兼 CEO杰夫·伊梅尔特决定在 2016年把金融业务占公司利润的比例降至 25%,而 2018年这一比例还会进一步减少到10%。

此举对于GE公司内部而言,无异于一场大地震般的战略转型。在断臂金融的同时,GE制定了公司重整计划,在断臂金融的背后, GE“去多元化”、专注高端制造业的发展思路已经逐渐清晰。

主动熄灭巨额利润引擎

此前,GE拥有一个规模庞大的金融集团,GE产融结合的商业模式也一贯被奉为典范。数据显示,GE金融总资产高达5000亿美元,2014年,金融业务为GE贡献了高达 42%的利润,这让人很难想象, GE会主动熄灭这一产生巨额利润的引擎。

金融部门在GE的发展壮大,是由前CEO杰克 ·韦尔奇一手缔造的,这位卓越的领导大师在其任内的 20年里将GE的金融业务拓展到全世界,GE的商业银行在全球 50多个国家和地区拥有分支机构。由此可见,金融部门在GE公司拥有极高的战略地位,庞大的金融业务也的确为GE的发展做出了巨大的贡献,2001年,伊梅尔特接手GE时,金融部门已成为GE内部利润率最高的部门,在2012~2014年,金融部门产生的利润一直占GE总利润的 40%以上。

面对外界对GE此次剥离金融业务所流露的疑惑,GE表示,大规模、大批量资金支撑金融业务的商业模式已发生了变化,继续大规模持有金融部门,GE很难在未来持续产生理想的回报。未来,GE的金融部门仅保留航空金融服务、能源金融服务和医疗设备金融业务等。众所周知,航空、能源和医疗设备等业务是GE重要的工业业务,由此可见,未来GE中的金融业务主要是为工业部门提供必要的支持而存在。

断臂以求重拾核心竞争力

实际上,在金融领域 “瘦身”是伊梅尔特酝酿已久的计划。作为韦尔奇的继任者,伊梅尔特长久以来对于GE过于依赖金融业务获得大块利润而感到怀疑和不安。他的担忧也并非全无道理,这家由爱迪生创立、有着悠久的发明创造传统的公司,近年来在外界眼中越来越像是一个金融公司,2008年金融危机的爆发,更是结结实实地给了GE当头一棒。金融危机期间,一度占GE盈利半壁江山的金融部门利润下降近三分之一,直接拉低GE当年盈利15个百分点,公司遭遇重创。

可以说,近日 GE大规模削减金融业务,正是伊梅尔特从金融危机甚至更早时就开始酝酿的计划。

此外, GE在资本市场上的低迷股价,也是公司管理层必须做出改变的原因。多元化企业在资本市场上难以获得更好的估值,今年一季度,通用电气公布的财报显示,通用电气净亏损 136亿美元,金融部门营收下降约4成。投资者的不满让 GE必须变得更“纯粹 ”。伊梅尔特在新闻发布会上表示:“这是 GE战略的重要步骤,GE将专注于打造自己的竞争优势。”

事实上,从股票的走势上确实反映出了资本市场对于GE剥离金融业务这一举动的认可。4月 10日当日,通用电气公司的股价拉升超过10个百分点,股价一度创出 2008年以后的新高。

回归工业本质

GE要变得更“纯粹 ”,未来如何发展?伊梅尔特很明确:回归工业。他曾强调, GE首先是一家工业企业,GE金融集团必须能够提升其工业竞争力,而非使之降低。在近几年里, GE一边着手出售金融资产,一边加快回归制造业的布局。

2013年 10月,GE斥资 33.83亿元入股中国西电,持 15%的股份;2014年 6月,GE成功收购法国阿尔斯通能源部门,这是 GE在其历史上规模最大的一次工业收购。

另外,GE拾回善于发明创造的传统,对研发部门加大投入。在韦尔奇时代,GE的研发支出一度下滑到总收入的 3%。 2010年,伊梅尔特将其提升到4%,2011年提升至5%。

同时, GE还尝试构建制造业的新商业模式,即“工业互联网 ”,这是 GE研发部门在 2012年提出的新概念,该模式通过互联网技术来优化现有的工业制造流程,提升工作效率,降低成本,可惠及制造、航空、医疗、能源及交通运输等全球主要行业。GE相信,该模式将是工业的未来。

工业互联网的商业模式已在航空领域得到了实践和认可。GE是世界上最大的飞机引擎制造商之一,利用工业互联网技术,GE能够对飞行之中的操作给出有效率且节约成本的建议。亚航就是成功利用工业互联网的案例。GE为亚洲航空部署了飞行效率服务,GE的FES系统通过对飞机飞行数据进行分析,精准地给出更为理想的操控方式,从而削减燃油成本。如今,世界各地的航空公司看到GE 提供的方案所节约的成本,它们接二连三地成为了GE 的客户。

在工业互联网的发展战略上,GE拥有众多盟友,如思科、IBM 和英特尔等,同时,GE 还在美国牵头成立了工业互联网协会,该协会意图促进物理世界与数字世界的深度融合。

通过回归制造业的布局、工业互联网的开拓,伊梅尔特计划GE 在2018 年实现90% 的盈利来自工业业务,届时,GE 将真正成为一个纯粹的工业企业。不过,尽管伊梅尔特怀着巨大的决心,但该目标的实现依然是一个巨大的困难,2014 年,GE 来自工业业务的盈利还仅仅只是58%,或许,一个具有挑战性的目标,将是GE 前进的更大动力,毕竟,这家公司的口号便是“想到,做到”。

(文章来源:国家电网杂志 作者:黎媛 )

 
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