了解你的对手:中国股民众生相

2019-06-05 15:46:33 编辑:1107152099 来源: 浏览量:153我要评论

摘要:我国股市仍是一个散户主导的市场,非理性的追涨杀跌比比皆是。

我们到这个市场上赚钱,赚的主要是两种,一种是公司业绩增长的钱,一种是交易的钱。前一种是增量,公司经营产生利润,整个市场的钱越来越多,长期来说对每个股民都有好处,皆大欢喜。后一种是存量,由市场情绪的周期性波动带来,钱的总量基本不变,有人赚就有人亏,是个零和游戏。


想从别人口袋里拿钱,这事儿可不容易。


想象一下你是一位保险推销员,面前是你的潜在客户甲乙丙丁,你得看他是男是女,年龄多大,经济基础咋样,知识水平如何,是不是好忽悠,分析他的心理需求。遇到那些难啃的硬骨头,极度理性的,掏出计算器来给你算概率算收益的,你最好掉头就走,这种人明显不是你的目标客户。


但若遇到的是一位五十多岁的大妈,没什么文化的那种,恰巧她的亲戚刚生了重病,恭喜你,好好准备你的话术,十之八九这生意就成了。你看,人和人之间是如此的不同,有些人的钱就是很好赚,有些人的钱呢,你浪费再多的时间也白搭。


在股票市场上,千千万万的股民就是你的对手。想赚他们的钱,了解他们就变得至关重要。他们来自哪儿,知识水平咋样,风险偏好如何,采用了什么交易策略,对未来有什么预期?这些问题都值得仔细推敲。


最近深交所搞了个《个人投资者状况调查》,投保公司又联合上交所、深交所、中登公司发布了一个《全国股票市场投资者状况调查》。结合这两篇最新报告,我整理了一些数据分享出来,希望对大家有所帮助。如果据此加深了你对股民群体的了解,最终赚了更多的钱,也可以回过头来打赏一下。


1、股民结构


我国股票投资者数量1.42亿,散户群体极为庞大,机构投资者数量仅有33万户。



在性别维度,男女比例大概是4:1,这个也比较符合我们的直观感受:


从各行各业的经验来看,男的干啥都挺牛,好胜心强,有拼搏精神、冒险精神。但唯独在炒股这件事儿上,以上男性特质就成了拖累。这部分群体,是短期炒作,追涨杀跌的重灾区。一些保守的、有耐心的、期收益较低的、调仓次数少的投资者,长期回报会显著跑赢平均值。所以男性同胞们炒股时,最好把锋芒收敛起来,如果没有超高的投资水平,还是多听听老婆的意见。


年龄结构方面,30岁-49岁之间是主力军。股民平均年龄37.6岁,新入市股民平均年龄为31岁。



这个年龄段儿的中年人吧,已经小有积蓄,但拖家带口的,工作压力挺大,用于学习投资的时间,就寥寥无几了。这时就容易听消息,拜师,入炒股交流群,被反复割韭菜。



从上图数据来看,普通家庭用于投资股市的收入比例是很低的。30%以下比例的合计达到77%,10%以下的高达37%,说明大部分人还不太能接受股票投资这种资产配置的方式。


我顺手查了查百度的数据,看到来自华东的搜索量冠绝全国,如下图:



现在明白为啥上海人、江浙人那么有钱了吧?人家不是只会开工厂办实业,对股票投资的关注度也是最高的。当然关注度高不代表就一定赚钱,但关注的越多,一般来说就越敢重仓。统计数据表明,在平均资产量上,华东地区最高(57.7 万元),西北最低(41.6 万元),中心城市(56.1 万元)远高于非中心城市(44.7 万元)。


2015年2月那会儿,牛市还未演绎到高潮,就有报道称,上海人账户浮盈为全国最高,户均盈利已达20万人民币。


这个叫马太效应,强者愈强、弱者愈弱,有钱的变得更有钱,穷的则越来越穷,所以跨越阶层这种事儿,还是不太容易的。


2、知识水平


各位一定做过那种投资知识小测试。


2018年的结果是,华东地区平均分64.7,全国平均62分,最低的是西北,只有60.2。这又从另一个侧面印证了咱大金融中心~~~上海的优势。


从历年测试平均分来看:



股民的得分逐年提高,看起来是越来越成熟了。不过私以为这个东西的参考价值可能没那么大,并不会直接决定最终的投资业绩。


还有一个数据我认为比较重要:2018年股民的知权比例33.6%,行权比例16.5%。什么叫知权和行权呢?一个经典的案例是,格力计划130亿买银隆,你是小股东,你知道你有投票反对的权利,这叫知权。知权后又付诸实际行动,参与投了反对票的,这叫行权。股民的知权比例和行权比例越高,对自身权益的维护能力和动机越强,所以这里33.6%和16.5%的数据显然过低了。


你不把自己当股东看,就别怪管理层把你当韭菜,对吧?很多权利是需要自己了解和去争取的。这里格力一众中小股东团结一致,否掉了银隆预案,惹得董小姐勃然大怒,还上了头条,就是一个非常正面的示范。最后的结果是格力躲掉了银隆这个小雷。


接下来我们看看A股股民的风险偏好。


3、风险偏好


如果把风险偏好分为追求型、中性、规避型,三类偏好的占比分别为:



这里我们加入了500万市值以上的数据作为对比,可以看出相对于普通股民,高净值人士在风险追求方面更加激进一些。放到现实生活中,那些不安分,喜欢冒险和创业的人,我们印象里的“成功人士”,社会财富更容易向他们集中,也算是对风险的一种补偿吧。


4、投资理念与行为


这个环节就更有意思了。


投资风格方面:



价值投资者占比有28%这么多吗?我表示怀疑。实践中,我接触到的价值投资者连10%都不到。可能是因为大家内心希望自己是价值型,结果实际操作的时候又去当“股神”,跑偏了,炒题材和热门股去了,不然也不会有“一赚二平七亏”的说法啊,那应该至少有“三赚”才对。


从交易频率的数据来看, 很多人参与短期炒作是家常便饭:



一季度以上交易一次的只有21%,如果标准严格一点,真正称得上长线投资得持股一年以上吧?那估计不会超过5%了。一周交易若干次的“短线高手”,占比46.4%,难怪券商们经常赚的盆满钵满,每月都给股民开“免费策略会”。


我们按一周交易3次计算,一次交易总仓位的30%,相当于一周全部换手一次,一年换手率保守点儿算30次吧。每次佣金+印花税算千分之1.5,那么一年下来光交易成本就是5%,这还没算追涨杀跌被上下割韭菜的亏损。我的个乖乖,这么个炒法儿,你不亏谁亏?


一个有趣的数据是,投资者年龄越大,持股时间就越长,越倾向于长线价值投资。投资者年龄和持股时间呈明显的正相关关系。在“价值投资,长线为主”的投资者中,60岁以上的占比最大。在“快进快出,短线为主”的投资者中,30岁以下青年占比最大。年轻人们还是应该多学学老前辈,安心做一只“老乌龟”,两耳不闻窗外事,一心只捂优质股,才是正道啊,长期来看跑赢“兔子”简直不要太轻松。


这边深交所还询问股民,认为造成自己盈亏的因素是啥,股民们的回答也很实在:



30%的股民把锅甩给国家和监管部门。怪不得,老夏以前还纳闷儿,怎么熊市里那么多人出来骂ZJH主席的。在我看来,中国股市监管层对投资者的保护程度是冠绝全球啊,这样还骂,原来深层次原因在这儿。


5、小结


事情就是这么个事情,情况就是这么个情况。


老夏把数据给您整理好了,顺便做了一点儿简单的分析,接下来怎么做,那就看您自己了。


《孙子》有云,知己知彼,百战不殆。多了解一点你的对手,总是有好处的。


之前有个朋友问我,价值投资的理念,到底适不适合中国股市。我对他说,你看看你身边的股民,看看他们的投资水平,“倾听”一下他们的声音,看看他们在炒哪些股,多参加几次券商搞的交流会,感受一下那种氛围。感受它,不是让你融入它,而是时刻保持清醒,和这些“亏钱的多数”保持距离,关键时候要有逆市而动的勇气。这个心理素质,还真不是三两天就能修炼成的。


我国股市仍是一个散户主导的市场,非理性的追涨杀跌比比皆是。要我看,这里简直就是价值投资者的天堂,捡便宜货的机会很多,高位出货的机会更多。巴菲特如果生在中国,怕是要乐的睡不着觉了吧。


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